2 Innhold SK AGen FondeneS mArKedSrAPPorT nr 2 2010 SKAGen Fondene investerer i Undervurderte, Underanalyserte og Upopulære sels
vÅ r e F o n d 3 SKAGen Fondenes utvikling I tabellene kan du se hvilken avkastning de respektive SKAGenfond har skapt i forhold
4 l e d e r Ko m m e n TA r lederen harald espedal, administrerende direktør, Skagen fondene Svakt halvår – gode utsikter Våre
A K T u e lT 5 nye lokaler i Ålesund Frist for livrente og IPA Har du fortsatt en individuell livrente eller en Ipa-avtale? da b
6 nyheTer somt å analysere selskapene og finne de som fundamentalt sett synes være mest attraktivt priset. det enkleste er nemli
nyheTer 7 kedene falt med knappe 20 prosent, mens vekstmarkedene har gitt drøye 20 prosent i gevinst, målt i norske kroner. aksj
FoTo: jan Inge haga 8 nyheTer Fornuft og følelse for investeringer Alt jan Kjærevik kan om investeringer har han lært på egenhån
nyheTer 9 Tett dialog: Jan kjærvik og formuesforvalter petter Sandtorv på fløien i Bergen var han ikke. den tidligere forskaling
10 S PA r e r Å d Slik får du mest ut av sparingen de fleste av våre kunder er flinke til å spare langsiktig. men hvordan skal d
S PA r e r Å d 11 «Den sanne oppdagelsesreise består ikke i å finne nye landskaper, men å se med nye øyne». kurser. Sammenlignet
12 nyheTer den stille aksjeboblen På slutten av 1990-tallet ble det blåst opp en aksjeboble nesten ingen har snakket om. Forløpe
nyheTer 13 og som du kan se i tabellen over «sunn fornuft aksjer» har de alle samme historie å vise til som Coca Cola; Høy verds
14 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G Selskapene slo tilbake - igjen etter noen måneder preget av sku
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 15 etter en sterk start på året i de globale aksjemarkedene har sist
16 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G T vIlende AmerIK AnSKe KonSumenTer Indeks konsumenttillit 150 140
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 17 dette et godt utgangspunkt for solid avkastning i tiden fremover,
18 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G SKAGen vekst FAKTA Avkastning Skagen Vekst Indeks mSCI/oSeBX *per
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 19 KjøP/SAlG mAI-julI Største kjøp morpol norsk Hydro prosafe teva p
20 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G SKAGen Global FAKTA Avkastning Skagen global mSCI aC *per 30. jul
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 21 oversteg forventningene. Spesielt gledelig var det at selskapets
22 beste bidragsyter: det thailandske mobilselskapet dtaC, hvor telenor har en eierandel på 40 prosent, er ved utgangen av juli
23 SKAGen Kon-Tiki FAKTA Avkastning Skagen kon-tiki mSCI Vekstmarkedsindeks *per 30. juli 2010 Forvalterteam mai-juli -0,8 % 0,9
24 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G økte i meksikanske empresas ICA: Sterk ordrebok og god posisjoner
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 25 å tro at den positive trenden varer. Ikke minst vil dette hjelpe
26 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G KommenTAr Torgeir høien Porteføljeforvalter SKAGEN Tellus og SKAG
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 27 SKAGen Tellus FAKTA Avkastningsmåling i euro Skagen tellus Barcla
28 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G SKAGen høyrente FAKTA Avkastningsmåling Skagen Høyrente Statssert
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 29 SKAGen Fondenes investeringsfilosofi ForvAlTerTeAmeT beate bredes
30 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n v e K S T P r . 3 0 . 07. 2 010 hISTorISK KurSuT vIKlInG SK AGen veKST 1 6
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n v e K S T P r . 3 0 . 07. 2 010 verdipapir Antall Kjøpsverdi noK markeds kurs
32 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n G l o b A l P r . 3 0 . 07. 2 010 hISTorISK KurSuT vIKlInG SK AGen GlobAl
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n G l o b A l P r . 3 0 . 07. 2 010 33 valuta markedsverdi noK urealisert Gevin
34 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n Ko n -T I K I P r . 3 0 . 07. 2 010 hISTorISK KurSuT vIKlInG SK AGen Kon-T
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n K o n -T I K I P r . 3 0 . 07. 2 010 Kjøpsverdi noK markedsverdi noK urealise
36 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n A v K A S T n I n G P r . 3 0 . 07. 2 010 Pålydende *** urealisert gevinst
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n T e l l u S P r . 3 0 . 07. 2 010 37 urealisert gevinst/ tap *** markedsverdi
38 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n h ø y r e n T e P r . 3 0 . 07. 2 010 Pålydende *** urealisert gevinst/ ta
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n h ø y r e n T e I n S T I T u S j o n P r . 3 0 . 07. 2 010 39 urealisert gev
40 h A lvÅ r S r e G n S K A P regnskap Per 30.06.2010 resultatregnskap (angitt i hele tusen kroner) SKAGen vekst 1. halvår 2010
Av K A S T n I n G o G r I S I K o 41 ordForKlArInG alle beregninger av mål er basert på månedlige observasjoner. Standardavvike
42 hva skjer fremover? bli inspirert – delta på informasjonsmøte I september starter vi en ny runde med inspirasjonsmøter over h
43 bra resultater Skagen kon-tiki beholder den høyeste aaaratingen fra S&p, det nytiltrådte teamet bak Skagen global får aa-rati
returadresse: postboks 160, 4001 Stavanger B-POSTABONNEMENT Går egne veier I 2002 hadde SKAGen Global under fem prosent av kapit
Page 1:
markedsrapport N U M M E R 2 ✱ A U G U S T 2 0 10 ✱ S K A G E N
Page 2:
2 Innhold SK AGen FondeneS mArKedSrAPPorT nr 2 2010 SKAGen Fonde
Page 3:
vÅ r e F o n d 3 SKAGen Fondenes utvikling I tabellene kan du se
Page 4:
4 l e d e r Ko m m e n TA r lederen harald espedal, administre
Page 5:
A K T u e lT 5 nye lokaler i Ålesund Frist for livrente og IPA H
Page 6:
6 nyheTer somt å analysere selskapene og finne de som fundamenta
Page 7:
nyheTer 7 kedene falt med knappe 20 prosent, mens vekstmarkedene
Page 8:
FoTo: jan Inge haga 8 nyheTer Fornuft og følelse for investering
Page 9:
nyheTer 9 Tett dialog: Jan kjærvik og formuesforvalter petter Sa
Page 10:
10 S PA r e r Å d Slik får du mest ut av sparingen de fleste av
Page 11:
S PA r e r Å d 11 «Den sanne oppdagelsesreise består ikke i å fi
Page 12:
12 nyheTer den stille aksjeboblen På slutten av 1990-tallet ble
Page 13:
nyheTer 13 og som du kan se i tabellen over «sunn fornuft aksjer
Page 14:
14 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G S
Page 15:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 15 e
Page 16:
16 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G T
Page 17:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 17 d
Page 18:
18 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G S
Page 19:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 19 K
Page 20:
20 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G S
Page 21:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 21 o
Page 22:
22 beste bidragsyter: det thailandske mobilselskapet dtaC, hvor
Page 23:
23 SKAGen Kon-Tiki FAKTA Avkastning Skagen kon-tiki mSCI Vekstma
Page 24:
24 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G ø
Page 25:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 25 å
Page 26:
26 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G K
Page 27:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 27 S
Page 28:
28 P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G S
Page 29:
P o r T e F ø l j e F o r vA lT e r n e S b e r e T n I n G 29 S
Page 30:
30 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n v e K S T
Page 31:
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n v e K S T P r
Page 32:
32 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n G l o b A
Page 33:
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n G l o b A l P
Page 34:
34 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n Ko n -T I
Page 35:
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n K o n -T I K
Page 36:
36 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n A v K A S
Page 37:
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n T e l l u S P
Page 38:
38 v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n h ø y r e
Page 39:
v e r d I PA P I r P o r T e F ø l j e S K A G e n h ø y r e n T
Page 40:
40 h A lvÅ r S r e G n S K A P regnskap Per 30.06.2010 resultatr
Page 41:
Av K A S T n I n G o G r I S I K o 41 ordForKlArInG alle beregni
Page 42:
42 hva skjer fremover? bli inspirert – delta på informasjonsmøte
Page 43:
43 bra resultater Skagen kon-tiki beholder den høyeste aaarating
Page 44:
returadresse: postboks 160, 4001 Stavanger B-POSTABONNEMENT Går
Skagenfondene
Klikk her for å laste ned katalogen som en PDF-fil.
For å vise denne siden trenger du Adobe Flash Player og nettleseren må tillate javaScripts.
Klikk her for å hente den nyeste Adobe Flash Player.